En diálogo con El Tribuno de Jujuy, el economista y director de la consultora Focus Market expresó que cuando se levante el cepo el dólar "va a estar mucho más cercano a los $1.200 que a los $950". El columnista de medios nacionales pronosticó que "se puede esperar que la inflación se mantenga entre el 5 y el 6 por ciento en los próximos meses". Además indicó que "el consumó caerá 6,9% este año".
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En diálogo con El Tribuno de Jujuy, el economista y director de la consultora Focus Market expresó que cuando se levante el cepo el dólar "va a estar mucho más cercano a los $1.200 que a los $950". El columnista de medios nacionales pronosticó que "se puede esperar que la inflación se mantenga entre el 5 y el 6 por ciento en los próximos meses". Además indicó que "el consumó caerá 6,9% este año".
¿Cuál cree que será el impacto de la aprobación de la Ley Bases en la economía argentina?
En principio ya tuvo impacto la no aprobación, básicamente porque el primer semestre del año se vio un mercado muy tensionado con subas y bajas en los valores de las acciones y los bonos. Esa tensión también generó que haya falta de previsibilidad para todos los actores económicos. Hacia atrás ya lesionó expectativas, ya que al asumir Javier Milei eran muy grandes pero desde el punto de vista político no tuvieron certezas. Si ahora las tienen, vamos a poder recorrer otro tipo de recorrido.
Desde todos los sectores se advierte por el atraso cambiario, ¿hasta cuándo piensa que puede seguir?
Lo que tenemos que ver es qué amortiguadores generó el Gobierno en este proceso para que todavía se sostenga. El primero es el campo, que al tener una retención para la soja del 30% es el más complicado, porque tiene el tipo de cambio oficial menos ese 30%. El Gobierno ahí generó la eliminación de aranceles para todo lo que tiene que ver con fertilizantes y herbicidas al tipo de cambio contado con liquidación. Con eso le dio aire, no solucionó el problema porque la única forma de poder solucionarlo es que la inflación siga en este sendero. Desde la cartera de Economía manifiestan que no va a haber corrección mayor al 2% en los próximos meses. Yo creo que la gran corrección cambiaria va a ser cuando se libere el cepo, ahí vamos a tener el dólar real. No veo que a pesar de que pueda haber algún retraso cambiario el Gobierno termine devaluando.
Cuando se levante el cepo, el dólar se va a ir por las nubes...
Si vos tenés en consideración lo que el Presidente manifestaba en la campaña, el tipo de cambio debería ser el del dólar paralelo. Imaginate que tenés un dólar oficial de $950 que debería valer $1.300. ¿Eso quiere decir que si hoy se levantara el cepo el tipo de cambio estaría a $1.300? No, porque no están dadas las condiciones que se van a dar en ese momento. Esto es así porque tenés que ver cuántos dólares tenés contra pesos, hoy no tenés dólares, y tenés que ver cómo llega la inflación a ese momento. Probablemente sea un tipo de cambio menor, pero sin ninguna duda va a estar mucho más cercano a los $1.200 que a los $950.
Muchos analistas consideran que la inflación se plancharía en torno al 5% mensual, ¿usted coincide?
Yo creo que en el próximo semestre hay un costo que hay que pagar. Son los precios relativos de la economía y las tarifas de los servicios públicos. Ahí lo veo que es que la inflación del 4,2% de mayo probablemente haya sido el piso y ahora es probable que vuelva a tomar otro nivel de inflación en los próximos meses, mucho más cercano al 5 o 5,5%, y te queda aún la corrección del tipo de cambio. Ahora el Gobierno tiene previsto eliminar en 3.000 millones de dólares los subsidios nacionales a las tarifas pero además cuando se levante el cepo va a haber una devaluación y eso en parte también va a ir a precios. Todo esto va a suceder en el segundo semestre del año, por lo cual no veo una inflación que pueda ceder mucho más que ahora. Podemos esperar que la inflación se mantenga entre el 5 y el 6 por ciento en los próximos meses.
O sea que se viene un segundo semestre complicado...
La inflación es sólo una variable, que va a estar estable pero con un número más alto del que veníamos viendo. En materia de economía ya no vas a ver un crecimiento en "V" sino en la famosa pipita de Nike, o sea un crecimiento muy lento en donde cada vez la economía cae menos pero termina cayendo. Nosotros vemos una caída del PBI para este año del 3,2% y una caída del consumo en promedio del 6,9%. La economía va a seguir cayendo, pero cada vez menos.
¿Cómo cree que se recuperará el poder adquisitivo de la gente para que pueda reactivarse el consumo?
No va a ser fácil, porque parte de la determinación del Gobierno es apagar dos motores de la economía: la inversión pública y el consumo popular. El ingreso es producto de la inversión, producción y generación de empleo. El ingreso es el último eslabón, no el primero. Los ingresos no mejorarán hasta que no crezca la inversión en Argentina. Esto va a ser muy lento. Primero va a ser sectorialmente, los que se recuperen más rápido van a tener una mejor distribución del ingreso. Por ejemplo, las petroleras, energéticas, bancos, minería y agro pueden llegar a tener una recuperación más rápida del ingreso. Industria, comercio, servicios profesionales, etc, será mucho más lento.
Según las encuestas, el desempleo está superando a la inflación entre las preocupaciones de la gente, ¿qué ocurrirá con los puestos laborales?
Los últimos años en Argentina había un problema, que era la pérdida del poder adquisitivo del ingreso, pero ahora es la pérdida del ingreso. Eso efectivamente se va a dar los próximos meses producto de una economía contraída, pero además por la sustitución de los motores de crecimiento de la economía. En el primer cuatrimestre del año se perdieron 96 mil empleos, pero el 58% fue en el sector de la construcción, y mayoritariamente al sector ligado a la obra pública. Probablemente ahora entremos en una segunda etapa, que producto de la contracción de la economía, las empresas deban determinar si sostener algunas líneas de producción, o abrir menos horas el negocio. Eso tendrá como consecuencia un desempleo en la actividad privada que antes no se veía. Este año va a ser ese escenario, la actividad va a crecer el año que viene por rebote de la economía.
¿Es sostenible en el tiempo para la infraestructura del país y para el empleo esta parálisis absoluta en la obra pública?
Para el trabajo es sostenible, pero en materia de infraestructura yo creo que el Gobierno decidió paralizar todo porque no hay plata y porque estaba evaluando hacia donde iban las licitaciones. Además, eliminó las transferencias a las provincias que en parte iban a obra pública y sospecho que el Gobierno también tiene cierta duda en cómo se daban las licitaciones y cómo se involucraba la política. Para el año va a ser necesaria la obra pública porque hay corredores viales, rutas, etc que hay que mantenerlos. Uno de los países que más participación privada tiene respecto de la obra pública es el Reino Unido. La obra privada interviene en el 20 o 30% del total de la obra pública, por lo cual ahí hay que barajar de nuevo lo que el Gobierno pretende, que es mayor participación de obra privada lo que es muy diferente a decir que se va a eliminar toda la obra pública.
¿Teme que una eventual interna entre Federico Sturzenegger y Luis Caputo afecte las expectativas económicas en los mercados?
Yo no creo que genere inestabilidad económica. Es más, esto se lo dije a Caputo y a Sturzenegger en un cruce de pasillo: en Argentina la macro no acomoda la micro sola. La micro tiene que ser más eficiente. ¿Qué es ser más eficiente? No puede ser que una pyme dedique 900 horas anuales a compensar el pago de impuestos. Yo estoy confiado en que la llegada de Sturzenegger sea muy importante para la microeconomía. Hay que destrabar la micro.